Ανοίγοντας το τραπεζικό θησαυροφυλάκιο... της Πανδώρας

Tα τελευταία δύο χρόνια οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν επιδοθεί στην ενίσχυση των κεφαλαιακών τους αποθεμάτων, την απομείωση της αξίας των ελληνικών ομολόγων στα χαρτοφυλάκια τους και την άντληση φθηνών κεφαλαίων από την ΕΚΤ για την αναχρηματοδότηση της δραστηριότητάς τους στη Ν. Ευρώπη εν αναμονή κάποιου κα-τακλυσμικού γεγονότος, όπως η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ. Ίσως, όμως, όλη αυτή η προετοιμασία να μην εξασφαλίζει το επιθυμητό αποτέλεσμα. Με έκθεση 1,2 τρισ. δολαρίων σε ισπανικό, πορτογαλικό, ιταλικό και ιρλανδικό χρέος, οι ευρωπαϊκές τράπεζες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο της μαζικής απόσυρσης καταθέσεων και της εκτεταμένης αδυναμίας
εξόφλησης πληρωμών.

«Η έξοδος της Ελλάδας θα ανοίξει το κουτί της Πανδώρας», εκτιμά ο Jacques-Pascal Porta της διαχειρίστριας παγίων Ofi Gestion Privee με έδρα το Παρίσι.

Εάν η Ελλάδα επιστρέψει στη δραχμή, το νόμισμά της, κατά πάσα πιθανότητα, θα υποστεί μια άμεση υποτίμηση της τάξης του 75% έναντι του ευρώ, πυροδοτώντας ένα μπαράζ χρεοκοπιών στα δάνεια προς τους ξένους, εκτιμούν οι αναλυτές της UBS. Εάν οι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν καταφέρουν να πείσουν ότι η Ελλάδα συνιστά μια μεμονωμένη περίπτωση, τότε οι καταθέτες άλλων χωρών πιθανώς θα αρχίσουν να αποσύρουν τις καταθέσεις τους σε ευρώ ή να τις μεταφέρουν σε χώρες που θεωρούνται ασφαλέστερες.

Η γαλλική Societe Generale εκτιμά ότι η ελληνική έξοδος θα μπορούσε να στοιχίσει κάτι περισσότερο από 1, 1 τρισ. δολάρια σε δανειακές και συναλλαγματικές απώλειες στις ΗΠΑ και την Ευρώπη.

Για να αποφύγουν τη μετάδοση της κρίσης, οι χώρες της Ευρωζώνης πρέπει να σχηματίσουν άμεσα μια πλήρη πολιτική και δημοσιονομική ένωση και να ενεργοποιήσουν έναν κοινό μηχανισμό εγγύησης καταθέσεων, λέει η UBS. Η πιθανότητα να συμβεί αυτό είναι μηδενική. Μια ελληνική αποχώρηση θα μπορούσε να προκαλέσει μια αλυσιδωτή αντίδραση τραπεζικού πανικού και εκτίναξης των ασφαλίστρων κινδύνου των ομολόγων των πιο αδύναμων χωρών, οδηγώντας τελικά στη διάσπαση της ζώνης του ευρώ.

«Οι μονάδες διαχείρισης κινδύνου των τραπεζών έχουν πιθανότατα εκτιμήσει τον κίνδυνο μιας ελληνικής εξόδου από το ευρώ και έχουν καταρτίσει ένα σχέδιο», λέει ο Robert Liljequist, στρατηγικός αναλυτής της Swedbank. «Το μεγάλο πρόβλημα είναι ότι κανείς δεν ξέρει τι πραγματικά θα συμβεί στις αγορές».

Η πρωτοφανής ρευστότητα ύψους 1 τρισ. ευρώ που διοχέτευσε η ΕΚΤ στο τραπεζικό σύστημα της Ευρωζώνης κατάφερε μόνο προσωρινά να ηρεμήσει τις αγορές, αφού οι αμφιβολίες για την υγεία των ισπανικών τραπεζών και το μέλλον της Ελλάδας επανήλθαν γρήγορα στο προσκήνιο.

Διαβαστε περισσοτερα στο www.capital.gr